Облигации: как это работает и как на них заработать. Разбираемся со специалистом

Рубрика «Финансовая грамотность» набирает обороты!  Мы продолжаем рассказывать простым языком о вещах, которые позволят людям увеличить свой доход, сохранить деньги и улучшить свой уровень жизни.

Сегодня мы подробнее поговорим об облигациях. В уютной студии 024.by руководитель компании «Финап24» Александр Маковецкий, который знает о них все!

— Каждый из нас хотя бы раз слышал слово «облигации». Но мало кто знает, что они собой представляют. Начнем с азов — что такое облигации?

— Это достаточно распространенный вопрос. Облигации — это ценные бумаги, это заем предприятия. Вы даете деньги для того, чтобы компания дальше развивалась.

— А как можно выпустить облигации?

— Все тоже достаточно просто. Есть два варианта: есть возможность выпустить на территории Беларуси их с помощью Минфина и профучастников рынка ценных бумаг, готовится пакет документов и происходит регистрация выпуска. Второй вариант — выпуск биржевых облигаций: на Белорусской валютно-фондовой бирже готовится пакет документов и выпускаются бумаги. Мы как профучастник оказываем помощь, у нас работа под ключ, поэтому если кому-то будет интересно, всегда можно обратиться за помощью к профессионалам.

— Допустим, есть компания «Рога и копыта». Они хотят сделать облигации и для этого должны обратиться к вам?

— Конечно. Для того, чтобы компания смогла выпустить бумаги, необходимо соответствовать определенным критериям. Есть оценка риска компании — это не может быть созданное вчера  юрлицо. Профучастник нужен, если вдруг у учредителя уже были какие-то проблемы по старым выпускам, если не идут какие-то финансовые показатели. Мы проверяем на соответствие, у нас в компании эта процедура бесплатная. Мы сразу видим, что эта конкретная компания может выпускать облигации, а эта — нет. Если не может, то мы предлагаем варианты, например, выпустить облигации с поручительством или залогом, либо со страховкой или другой дополнительной гарантией. И все, отдаем пакет документов для регистрации.

— Вы сказали про залог. Что имеете в виду?

— Есть бумаги, которые обеспечиваются залогом. Это может быть недвижимость, страховка, банковская гарантия либо поручительство иного юрлица.

— А теперь, как говорится, цена вопроса. Сколько могут стоить облигации и от чего зависит их стоимость?

— Есть абсолютно разные варианты стоимости. Все зависит от желания — они могут стоить по факту и 10 рублей, и 1000 долларов в эквиваленте, и даже 10 тысяч. Здесь все зависит от того, кому продаются эти бумаги — от конечного потребителя, а также желания самой компании. Некоторые собственники боятся выпускать облигации с маленьким номиналом, считая, что серьезная компания такого делать не может. Хотя на самом деле это не имеет никакого значения.

— А если говорить о покупателях — кто это обычно?

— Мы в основном реализовывали бумаги до 2018 года банкам и юрлицам, с 2018 года  упор идет на физических лиц. Сейчас, наверное паритет, 50 на 50, ввиду того, что нет налога по облигациям ни для юридических, ни для физических лиц — это расширило базу инвесторов. Второй момент — приход на рынок таких финтехкомпаний, как мы, которые позволяют с помощью мобильных приложений из дома с помощью банковской карты совершать покупки — это упростило вход на рынок простых пользователей.

— Если я захочу купить облигации, я могут обратиться к вам, и вы мне тоже поможете?

— Вы можете даже удаленно скачать приложение, через межбанковскую систему идентификации пройти регистрацию и становиться инвестором.

— Легко. А что делать в случае дефолта по облигациям?

— Это самая интересная тема, особенно популярной она стала в этом году. Во-первых, нужно оценивать компанию, нужно смотреть на все ее финансовые составляющие, структуру собственности — что вообще у этого предприятия есть, или это просто раздутый баланс, а на деле ничего нет. Им должны, например, денег, но отдадут или не отдадут — непонятно. Или есть ряд компаний, которые по сути содержат только одну компанию. Вот эти основы первичного анализа помогают не допустить в вашем портфеле наличие такой бумаги. Второй момент — если так получилось, что произошел дефолт, то здесь нужно смотреть причинно-следственную связь.

Сегодня есть дефолты умышленные и неумышленные. Мы говорим о вторых — тогда необходимо смотреть, что дальше будет делать компания. Если она уходит в ликвидацию, то связываться с ликвидатором, включать себя в реестр кредиторов и дальше уже отстаивать свои права. Есть вариант, когда существуют залоги — это все проще, так как залог обременяется, например, банковской гарантией. Или есть со страховкой — в случае, если с эмитентом что-то случится, банк берет на себя гарантию всем выплатить по этим бумагам. Поэтому стоимость этой бумаги в процентном отношении ниже, и риск соответственно, тоже ниже.

— По вашему опыту, у нас часто люди горят желанием приобретать облигации?

— Сегодня все больше и больше людей интересуется — способствует ситуация вокруг, способствует рынок банковских депозитов, когда ставки в пять-десять раз ниже. И способствуют  такие звонки имена – в Беларуси тоже есть хорошие компании, крупные ритейлеры, лизинговые компании, которые успешно работают на рынке десятилетиями. Естественно, люди присматриваются к этим компаниям, и простота входа все больше позволяет вовлекаться в наш процесс.

Автор: Елена Дорошенко