Кредитные рейтинги: что это такое и зачем они нужны?

Рубрика «Финансовая грамотность» продолжается. Сегодня мы зажигаем новую тему — кредитные рейтинги.

У нас в студии — исполнительный директор компании BIK Ratings Андрей Усачев, который расскажет о них подробнее.

— Кредитный рейтинг — это оценка кредитоспособности предприятия. Наша компания стала уникальным явлением для Беларуси: мы стали первым и настоящее время единственным рейтинговым агентством в стране, мы аккредитованы Национальным банком.

Возникли мы не так давно — в 2020 году, и в январе 2021 года получили аккредитацию Национального банка на ведение рейтинговой деятельности. По сути дела, мы являемся таким проектом по импортозамещению, потому что с кредитными рейтингами наши банки и предприятия не сталкивались уже достаточно давно. Прежде всего это нужно было для привлечения кредитных ресурсов из-за рубежа, потому что наличие кредитного рейтинга является стандартом. Это по сути дела помогает кредитодателю, финансирующему институту оценить своего потенциального заемщика и принять кредитные решения.

— Кто определяет кредитные рейтинги?

— Их определяют специализированные кредитные агентства. В мире рейтинговая деятельность существует уже более 100 лет. Первое рейтинговое агентство возникло в США в 1888 году — S& P Global. И с небольшим интервалом возникли другие рейтинговые агентства, которые сейчас составляют так называемую большую тройку рейтинговых агентств — это Fitch и Moody’s. Это основные игроки на этом рынке.

В мире существует огромное количество и локальных рейтинговых агентств. Если, например, мы посмотрим на Российскую Федерацию, то у них первое рейтинговое агентство «Эксперт РА» появилось еще в 1997 году — 25 лет назад.

— Как оценивается устойчивость белорусских банков?

— Если мы говорим об устойчивости белорусских банков, то в первую очередь будем рассматривать нормативы безопасного функционирования этих банков, которые устанавливает Нацбанк. Эти нормативы выработаны в соответствии с международными требованиями, они полностью соответствуют нормативам Базеля III — это это очень жесткие нормативы: мировые финансовые кризисы и банкротство крупнейших банков заставляли регулятора ужесточать требования. Поэтому нормативы безопасного функционирования в Республике Беларусь достаточно жесткие — это, прежде всего, требования к капиталу банка, это требование к достаточности капитала банка, это требование к ликвидности. В настоящий момент все белорусские банки выполняют данные нормативы. Причем, в прошлом году Национальный банк еще больше усилил требования: теперь эти нормативы должны выполняться ежедневно. Если раньше по некоторым нормативам нужно было соответствовать на конец месяца и можно было допустить какие-то отклонения в течение отчетного периода, то сейчас это невозможно.

— Я знаю, что международные агентства опустили рейтинги белорусских банков до додефолтного уровня. Почему?

— В международных рейтинговых агентствах существует практика о том, что корпоративные кредитные рейтинги не должны превышать суверенные рейтинги. Рейтинг любого предприятия или банка не может быть выше, чем рейтинг страны. Поэтому был снижен агентствами из большой тройки рейтинг Республики Беларусь до уровня 3 С. И банки, которые тоже имели рейтинги, получили такой же аналогичный рейтинг.

Мы считаем, что это практика не совсем корректна. Если рассматривать рейтинги наших крупнейших банков, например, Беларусбанка, то в настоящий момент он имеет рейтинги от S& P — там идет градация по срокам и по валютам, они немножко отличаются, но в целом пределах С они находятся. Они также имеют рейтинги от российского рейтингового агентства «Эксперт РА», характерная особенность состоит в том, что по российской методологии они имеют рейтинг Triple B, а по методологии, созданной для Беларуси — Triple А. Возникает вопрос — почему такая большая разбежка? Можно объяснить таким образом, что в Республике Беларусь — это банк №1, это лидер рынка, у него 40% рынка, он по сути дела его формирует. Если Беларусбанк перенести в РФ, то ему будет достаточно сложно конкурировать с такими гигантами банковского бизнеса, как Сбербанк или Россельхозбанк. Поэтому, если рассматривать в рамках более широкого региона, то соответственно, рейтинг будет ниже.

Почему белорусские банки начали получать рейтинги российских агентств? Это прежде всего вызвано тем, что белорусские предприятия получили доступ к госзакупкам в Российской Федерации. Для того чтобы, в них участвовать, необходима банковская гарантия, а это — наличие рейтингов.

Пока в России принимают только рейтинги собственных агентств либо международных рейтинговых агентств. Но в перспективе должно быть принято соглашение о взаимном принятии рейтингов, чтобы в Беларуси принимали рейтинги российских рейтинговых агентств, как в России принимали рейтинги наших агентств.

— Что касается новых рейтингов банков Беларуси — какими они будут?

— Конечно же, они будут более справедливыми, чем то, что сейчас выставляют международные рейтинговые агентства. Потому что там есть определенная доля политизации, мы это исключаем, оцениваем объективно. Наша методология основана на учете местных факторов, особенностей нашего рынка. Поэтому предварительно можно оценить, когда будет утверждена Национальным банком и согласована методология по банковскому сектору, по финансовым институтам, что многие белорусские банки смогут получить самую высокую рейтинговую оценку. Потому что состояние банковского сектора хорошее. Если рассматривать первое полугодие, то в банковском секторе не было каких-то серьезных проблем. Прибыль его выросла. Конечно, больших перспектив роста этого бизнеса сейчас мы не прогнозируем, но ухудшения тоже не видим.

Важно отметить, что сейчас мы имеем такую ситуацию, когда в белорусском законодательстве нет случаев обязательного применения кредитных рейтингов. Если сравнить с Россией, то там насчитывается 65 нормативных документов — это распоряжение Центробанка и правительства, которые предусматривают случаи обязательного получения рейтинга для участия в госзакупках и для листинга облигаций на бирже на первом и втором уровне, и очень много других случаев.

Для Республики Беларусь это актуально, потому что последнее время мы видим, как происходят дефолты по облигациям. Только за прошлый год на нашей валютно-фондовой бирже произошло 10 дефолтов по облигациям — и это те эмитенты, которые отчитываются перед Министерством финансов. Кроме этого, есть площадки, которые выпускают токены: они создаются как альтернативный рынок, где привлечь денежные средства легче, чем на бирже, посредством выпуска облигаций. На одной из таких площадок — я говорю про Finstore — произошло два дефолта, девять эмитентов находятся в состоянии приостановлении выплат по токенам. Поэтому очень важно, чтобы было создан механизм, который смог бы помочь хотя бы на этапе выхода на эту площадку определить какие-то перспективы и дать информацию инвесторам. Потому что инвесторы — это юридические и физические лица, которые привыкли доверять тому, что у нас предлагается публично, все вклады гарантируются, все инвестиции тоже в определенной степени защищены. Поэтому рейтинги были бы прекрасным инструментом для того чтобы, обезопасить эту площадку. Мы начали сотрудничество с Finstore.

— Что вы им предложили?

— У нас есть облегченный кредитный рейтинг — рейтинг деловой репутации. Мы сейчас всем эмитентам, которые выходят сами с эмиссией токенов на Finstore, присылаем рейтинг репутации рейтинга. На его основании при покупке инвесторы уже могут более осознанно принимать инвестиционные решения.

Вас также может заинтересовать:

• Система мгновенных платежей: удобно, легко и безопасно
• Бизнес-планы: кому они нужны, когда и зачем. Объясняет специалист
• ESG-рейтинги: что это такое и зачем они нужны. Объясняет специалист

Автор: Елена Дорошенко