Долговые токены: все, что нужно знать инвестору

В рамках партнерского проекта новостной портал 024.by продолжает выпускать видеоролики о новой белорусской инвестиционной онлайн-платформе FainEX, которая осуществляет операции с токенами с использованием информационной сети блокчейн.

Фото из открытых источников

В новом видео директор инвестиционной онлайн-платформы Алексей Сташевский рассказал о том, что такое долговые токены, их параметрах и особенностях.

Итак, компания хочет привлечь финансирование, например, для масштабирования существующего бизнеса или развития нового. Где она может взять деньги:

1. Пойти в банк. Однако для получения кредита в банке потребуется большой пакет документов. Принятие решения кредитными комитетами банка, как правило, также занимает много времени. Кроме того, на сегодняшний день банки все больше используют так называемые ковенанты, то есть определенные обязательства, которые должны принимать на себя компания-получатель кредита. Это могут быть наличие определенных остатков на счетах, обязательное согласование с банком способов и объемов финансирования, привлекаемого из других источников, согласование с банком своих сделок, контрагентов, дивидендной политики и так далее. Для многих компаний сложности и ограничения, связанные с таким способом получения средств – являются неприемлемыми.
2. Следующим вариантом привлечения средств может выступать выпуск ценных бумаг, например корпоративных облигаций. Этот вариант также имеет ряд преимуществ и ограничений. Так, деятельность по выпуску ценных бумаг является достаточно зарегулированной. Регулятором в данном случае выступает Министерство финансов, а прием документов, их рассмотрение и принятие решения о допуске эмитента к выпуску облигаций осуществляет департамент по ценным бумагам Минфина. Ввиду достаточной зарегулированности данного процесса, он также связан со значительными временными затратами. Кроме того, для осуществления операций с ценными бумагами участникам необходимо открывать и сопровождать счета в депозитариях, на которых эти ценные бумаги будут учитываться, что также сопряжено с дополнительными временными и финансовыми расходами.
3. Еще одной возможностью для компании может стать привлечение займа либо финансирования напрямую от конкретного инвестора. Однако не всегда компания может найти инвестора, который, во-первых, согласиться предоставить заём, а во-вторых, будет располагать необходимой для компании суммой средств.

Вот для таких ситуаций выпуск долговых токенов и станет отличным решением и возможностью для компании.

Что же собой представляют долговые токены. В целом, по своей сути они очень схожи с кредитом, займом или корпоративной облигацией.

Фактически, долговой токен – это обязательство компании взять у инвестора деньги взаймы и вернуть их через некоторое время. За пользование этими деньгами эмитент токенов обязуется уплачивать инвестору процентный доход.

При выпуске токенов у них есть несколько важных параметров и условий, которые компания прописывает в публичной оферте – декларации «White Paper». Об этом документе у нас будет отдельный ролик.

Итак, среди важных параметров токенов можно выделить:

Валюта токена. Долговые токены могут выпускаться в 4-х валютах: BYN, USD, EUR и RUB. При этом все платежи по данному токену также осуществляются именно в той валюте, в которой номинирован токен. Это одно из преимуществ, которое регламентировано Декретом № 8 и которое убирает риски инвестора, связанные с изменением курсов валют.

Номинал токена. Это та сумма денег, за которую можно купить 1 токен. Как правило, эмитенты токенов устанавливают небольшой номинал токена. Например, 20 долларов или рублей. Это позволяет приобретать токены фактически любому инвестору, независимо от суммы его сбережений. Вместе с тем, некоторые эмитенты, наоборот, ставят номинал токена большим, например 1000 или 5000 долларов, сознательно ограничивая пул инвесторов для серьезных и состоятельных игроков.

Ставка дохода по токену, которую эмитент токенов уплачивает инвесторам. Она выражается в процентах годовых.

Периодичность выплаты дохода. Как правило, наиболее популярными являются ежемесячная или ежеквартальная выплаты дохода. Это означает, что процентный доход инвесторы получают по окончании каждый месяц или три месяца за предыдущий месяц или квартал.

Реже встречаются и более эксклюзивные варианты выплаты процентного дохода. Например – после окончания периода обращения токена. То есть один раз – но за весь период владения токеном.

Еще одной из примечательных форм выплаты дохода является выплата в момент покупки токена. Эта форма интересна тем, что выплата процентного дохода за весь период обращения токена происходит во время его покупки.

Следующим важным параметром токенов является срок их продажи на первичном рынке. Это период времени, в течение которого токены доступны к покупке инвесторам. После окончания данного периода, приобрести токены на первичном рынке по их номиналу уже будет невозможно. Поэтому мы рекомендуем подписываться на рассылку и уведомления, чтобы не пропускать выгодные предложения с короткими периодами продажи.

При изучении предложений токенов на платформе инвесторам следует обращать внимание на такой параметр, как дата окончания обращения токенов. Эта та дата, после которой эмитент осуществляет полный выкуп своих токенов и возврат средств инвесторам в полном объеме.

Еще одним важным параметром является наличие опции досрочного выкупа токенов эмитентом (или, по-другому – «оферта»). Она подразумевает, что эмитент в течение периода обращения токенов принимает на себя обязанность выкупать у инвесторов часть (а может быть все) их токенов и возвращать вложенные средства. Зачастую эмитенты, предлагая инвесторам оферты, ограничивают их по объему токенов, который они готовы досрочно выкупить. Этот объем обычно указывается в процентном соотношении от общего количества находящихся в пользовании инвесторов токенов.

Более подробно о механизме работы оферт и расчета количества токенов мы расскажем в одном из ближайших видео.

Ну и в заключении, хотелось бы напомнить об одном из существенных параметров токенов – это наличие обеспечения. Об этом мы уже снимали несколько отдельных видео. Напомню только, что дополнительное обеспечение всегда направлено на дополнительную защиту интересов инвесторов и повышение возвратности вложенных ими средств. Поэтому, изучая условия выпуска токенов – всегда обращайте внимание на этот немаловажный параметр.

Автор: Елизавета Посудневская