Депозитарий: тонкости использования и подводные камни

Рубрика «Финансовая грамотность» продолжается! Каждый раз в студию приходит эксперт, и мы обсуждает вопросы, которые помогут людям стать богаче.

У нас в гостях директор компании «Финап24» Александр Маковецкий и сегодня мы зажжем новую тему — поговорим о депозитариях.

— Уверена, что слово «депозитарий» знакомо многим, но далеко не все знают, что оно означает…

— Да, большинство людей, которые не работали с фондовым рынком, представляют, что это возможно какие-то ячейки, либо в фильмах что-то такое видели. Что касается фондового рынка, то это — структура, которая обладает лицензией на хранение ценных бумаг. Депозитарий в Беларуси нацелен на то, чтобы открывать счета для инвесторов, вести учет, проводить иные операции, которые регламентируются правовыми нормативными актами, доведенными Минфином и другими контролирующими структурами. И еще они осуществляют обслуживание физических и юридических лиц.

— Другими словами, депозитарий нужен для того, чтобы хранить ценные бумаги? Или с ним что-то еще можно делать?

— Абсолютно верно. Депозитарий открывает специализированные счета – депо: это счета для хранения ценных бумаг.  Дополнительно депозитарий ведет учет этих ценных бумаг, переводит их, блокирует, если вы отдаете эти ценные бумаги в залог. Дальше есть определенный перечень каждого депозитария, есть свой основной фокус, на каких эмитентов он нацелен. Есть государственные депозитарии с долей госсобственности, есть банковские депозитарии. У нас двухуровневая система – есть депозитарии первого и второго уровней, центральный депозитарий. А дальше уже вокруг него выстраивается структура из иных депозитариев.

— Чем они отличаются друг от друга?

— Основной у нас центральный депозитарий. Есть определенные нормы, по которым происходят те либо иные взаимодействия. В нынешнее время ценные бумаги хранятся как записи на счетах, а значит, должно быть централизованное хранение.

Поэтому депозитарий, по сути, это арбитр, который аккумулирует у себя информацию о тех либо иных выпусках, присваивает коды. На основании этих кодов ведется перечень — в центральном депозитарии есть общий список справочников- выпусков, и это не только облигации, это могут быть акции, причем, как открытых, так и закрытых акционерных обществ. Все эти бумаги требуют учета, чтобы никто не потерялся.

Основное отличие от депозитария второго уровня — это банки и небанковские профучастники, которые имеют соответствующую лицензию и выполняют те либо иные функции, исходя из своей стратегии, берут фокус на тех или иных клиентов.

Наша компания «Финап24» является в том числе депозитарием, и мы выбрали для себя фокус — это эмитенты корпоративных облигаций. Соответственно, когда у нас эмитент и инвестор в одном депозитарии, для нас это не такие существенные расходы, и мы можем предлагать очень конкурентные тарифы.

— Что будет с акциями после закрытия депозитария?

— Если вдруг так произошло, что депозитарию по каким-либо причинам сделали предписание, отозвали лицензию, то есть определенные нормы и сроки передачи документов. Составляются описи, передаются акции — либо в центральный депозитарий, либо такие депозитарии, как мы – банковские.

Вот вам пример: есть банк, он обладает рядом своих функций. Если с банком что-то произошло, юридическое лицо ищет новый банк. То же самое получается и с ценными бумагами. Если акционерное общество обслуживалось в этом депозитарии, то оно провело анализ и выбрало для себя новый.

— Я так понимаю, это занимает какое-то время — переход от одного депозитария к другому?

— По закону — до 60 дней. Если это касается облигаций, здесь все зависит от количества инвесторов. Необходимо произвести опись первичных документов и передать все бумажные архивы и иную документацию новому депозитарию. При этом должны присутствовать сотрудники старого и нового депозитариев, а также сотрудник эмитента, которые тоже подпишут передаточный акт и все проконтролируют. Это нужно для того, чтобы потом никакая сторона не предъявляла претензии, что какие-то документы ей не передали.

Для того, чтобы избежать неприятных ситуаций, все делается в строго отведенных рамках и согласно четкому регламенту.

Как правило, облигации передаются 7-10 дней. Касательно акций, здесь все зависит от количества владельцев ценных бумаг, в ЗАО их может быть сто, а может 50, 20 или 10. В ОАО — несколько тысяч, и менять депозитарий достаточно проблематично.

— Это явно недешевая услуга для частного лица?

— Для частного лица — недешевая. Депозитарий непросто открыть, необходимо не менее трех лет отработать с лицензиями на брокерскую дилерскую деятельность, и так, чтобы не было замечаний. Далее существуют нормы по достаточности капитала, необходимо сформировать достаточно большой уставной фонд. Он дает дополнительную безопасность хотя бы с точки зрения понимания этого бизнеса. Есть определенные нормы, все ведется в базовых величинах. Соответственно, пересчитывается базовая, пересчитывается этот норматив, проверяется Министерством финансов, готовится регулярная отчетность. Далее проходит ежегодный обязательный аудит, и никто не отменял возможных проверок со стороны регулятора. У надзорного органа есть право запросить ту или иную информацию, чтобы проверить. Поэтому депозитариев у нас не много. Даже не все банки, имея лицензию на брокерскую деятельность, получают депозитарную. Потому что нужны специалисты с аттестатами — они должны пройти обучение в Минфине и получить аттестат первой или второй категории по работе с ценными бумагами. Второй момент – нужно приобрести (или создать свое) достаточно дорогое необходимое программное обеспечение.

Нужно сформировать достаточный капитал для того, чтобы структура работала, штат, и уже только потом искать клиентов для того, чтобы получать какую-то прибыль.

— Если говорить про стоимость услуг депозитария — у каждого своя?

— Что касается обслуживания эмитентов акций и облигаций, здесь у каждого депозитария, как и у банка, своя ценовая политика. Кто-то только хранит ценные бумаги, кто-то хранит и продает, кто-то оказывает дополнительные услуги – допэмиссии, пишет консалтинговые документы. Все тарифы указываются на сайте.

Мы взяли для себя фокус — корпоративные облигации. У нас предусмотрена пакетная подписка, стоимость начинается от 50 рублей и может доходить до 200-300 рублей для компаний, которые выпустили акции. Но компания не платит больше ни за что.

Инвестору, если он покупает ценные бумаги через нашу площадку, мы предлагаем бесплатно открыть счет-депо, бесплатно хранить эти бумаги и бесплатно инвестировать – по сути, физлицо не платить вообще ничего. Если же он хочет купить ценные бумаги не с нашей площадки, но через нас, как брокера, мы уже работаем на основании тарифов.

© Авторские права принадлежат ООО «24 Медиа»

Автор: Елена Дорошенко